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Glosario

Desde Value School queremos ayudarte a hacer más comprensible la terminología value. Mes a mes iremos enriqueciendo este glosario con cada nuevo artículo.

Acción
En las empresas cotizadas en Bolsa, la propiedad se divide en acciones. Cuando compramos acciones tenemos parte de una empresa. Salvo circunstancias muy excepcionales, si el valor de la empresa sube, el precio de las acciones acaba subiendo.
Activo
Es un recurso con valor económico que un individuo, una empresa o un país posee o controla con la expectativa de que proporcionará un beneficio futuro (generar flujo de caja, reducir gastos, mejorar las ventas...). Ejemplo de activos: desde un equipo de fabricación de una empresa hasta una patente sobre un nuevo medicamento.
Activo financiero
Es un título o simplemente una anotación contable, por el que el comprador adquiere el derecho a recibir un ingreso futuro por parte del vendedor. Un activo financiero posee tres aspectos fundamentales: • Liquidez: grado de conversión en dinero del activo. • Riesgo: probabilidad de que el vendedor no cumpla con su obligación de pagar ese derecho al comprador. • Rentabilidad: interés que recibe el comprador del activo por el riesgo que supone la obtención de ese derecho. Relación entre rentabilidad, riesgo y liquidez: • A mayor riesgo mayor rentabilidad: si la posibilidad de sufrir pérdidas es mayor, el deudor (vendedor) tendrá que ofrecer mayores beneficios a los acreedores (compradores). • A menor liquidez mayor rentabilidad: cuanto más difícil resulte para un inversor convertir el activo que posee en dinero, mayor será la rentabilidad que exija al activo. • A mayor liquidez menor riesgo: cuanto más fácil resulte para un inversor convertir un activo en dinero a menor riesgo se expone.
Activo Monetario
En términos financieros, es aquel que se emite con un vencimiento a corto plazo y por tanto tiene una alta liquidez. Un ejemplo de activo monetario financiero es una letra del tesoro.
Activo Real
Un activo real está directamente asociado con inversiones que controlan activos no financieros y representan derechos reales de consumo para flujos de caja generados por los activos tangibles e intangibles de una empresa. No ocurre lo mismo con los activos financieros tradicionales (por ejemplo, activos financieros tales como acciones o bonos). Tipos de activos reales: • Bienes raíces (real estate): históricamente, la inversión inmobiliaria (incluye inmuebles, parcelas, solares, locales comerciales, etc) ha sido la clase de activo principal en manos de inversores individuales, sobretodo en España. Aunque en los últimos años está ganando peso la inversión en acciones y bonos, suplantando bienes raíces como los activos más importantes de la cartera. • Tierras: incluye la tierra y los árboles (por ejemplo, la madera) que se utilizan para crear productos forestales (madera y papel). Al fin y al cabo, la inversión que subyace de este tipo de activo real toma forma de bien raíz. • Infraestructura: incluye carreteras de peaje controladas por el gobierno, compañías de servicios públicos, aeropuertos, puertos marítimos y otros activos reales. Las inversiones en infraestructura representan activos (derechos de cobro) frente a los flujos de efectivo generados por estos activos, ya sea a través de valores creados durante las operaciones de privatización de infraestructuras o nuevos proyectos de infraestructura con financiación privada. • Los activos intangibles: incluyen la propiedad intelectual o derechos de autor, patentes, marcas comerciales, etc.
Acumulación de capital
Se refiere a los beneficios que una empresa utiliza para aumentar su base de capital. Además, la acumulación de capital también puede referirse a la estrategia de inversión de adquirir una gran cantidad de acciones o participaciones de un fondo de inversión en particular, durante un período prolongado.
Ahorrar
Consiste en guardar dinero como previsión para necesidades futuras. El ahorro, por lo tanto, es la diferencia que existe en el ingreso disponible y el gasto efectuado.
Análisis fundamental
Metodología de análisis bursátil, basada en la consideración de que lo que determina la evolución de los precios en los mercados es la situación intrínseca de las empresas y de la economía. Por tanto, para tomar decisiones de inversión se realizan valoraciones de las compañías, a partir de las informaciones disponibles (cuentas anuales, noticias, perspectivas del sector, indicadores macroeconómicos, etc). Para llevarlo a cabo se utilizan distintos modelos de valoración; la elección de éstos, así como la de las variables que incorporan, constituye una decisión personal del analista.
Arrendamiento
Es una relación entre dos partes contractuales (arrendador y arrendatario) mediante la cual se produce una cesión por un tiempo determinado de un bien o servicio. A cambio la parte que aprovecha esta posesión debe realizar una contraprestación económica.
Asset Management
Gestión de activos
Se refiere a la gestión activa de la cartera de un inversor por parte de una empresa de servicios financieros.
Behavioral Finance
Es el estudio de finanzas basadas en hipótesis creíbles del comportamiento no plenamente “racional” de las personas, confirmados sobre la base de experimentos de psicología.
Benchmark
Es una medida de referencia que se utiliza para comparar el rendimiento de un activo. Por ejemplo, una rentabilidad del 11% en una cartera de acciones puede ser un buen resultado, pero si su índice de referencia marcó un 12%, se podría reconsiderar. Con frecuencia, los benchmarks son índices del mercado y la selección de uno “representativo” es una parte fundamental de la inversión. Si buscamos un índice de referencia para el banco Santander, el IBEX 35 sería representativo, pero el NASDAQ 100 no.
Beneficio
Ganancia económica que se obtiene de un negocio, inversión u otra actividad mercantil.
Bien
Todo aquello que es apto para satisfacer, directa o indirectamente, una necesidad humana.
Bono
Un bono es un instrumento de deuda que emite una empresa o administración pública para financiarse. El emisor de un bono promete devolver el dinero prestado al comprador de ese bono, normalmente más unos intereses fijados previamente, conocidos como cupón. Por eso se conoce como instrumento de renta fija.
Calidad
Es la capacidad que tiene la empresa de asegurarse que seguirá obteniendo beneficios elevados por cada euro invertido en sus negocios durante mucho tiempo.
CAPEX
Son los fondos utilizados por una empresa para adquirir o actualizar sus propiedades, edificios o equipos. El valor del CAPEX de una compañía se va reduciendo cada año debido a las depreciaciones y amortizaciones.
Capitalización bursátil
Es el valor que el mercado atribuye a una empresa, expresado como producto del número de acciones emitidas por el precio de cotización de las mismas. La capitalización bursátil de un mercado es la suma de la capitalización de los valores que en él se negocian.
CAPM
Capital Asset Pricing Model
Es un modelo frecuentemente utilizado en la economía financiera. Se utiliza para determinar la tasa de rentabilidad teóricamente requerida para un cierto activo, si éste es agregado a un portafolio adecuadamente diversificado y a través de estos datos obtener la rentabilidad y el riesgo de la cartera total.
Cartera
“portfolio” o “fondo”
Es el conjunto de inversiones que se realizan. Como nadie es infalible, normalmente se hacen muchas inversiones al mismo tiempo (generalmente más de cuarenta) para que las buenas ideas superen con creces el impacto de posibles errores.
Ciclo económico
Es la fluctuación natural de la economía entre los períodos de expansión (crecimiento) y contracción (recesión). Factores como el producto interno bruto (PIB), las tasas de interés, los niveles de empleo y el gasto del consumidor pueden ayudar a determinar la etapa actual del ciclo económico. Tiene 4 etapas: expansión, auge, recesión y depresión.
Círculo de competencia
Son todas aquellas empresas que entendemos y podemos valorar con una fiabilidad elevada.
Compensación
Consiste en la devolución a una parte o persona de algo que se le debe, o al menos, igualar aquella deuda con otra cosa o valor. Por ejemplo, Individuo A debe 1.000€ a Individuo B y éste, debe recíprocamente 1.200€ a Individuo A; la compensación consistirá en simplificar la operación en: Individuo B debe 200€ al individuo A.
Contrarian Investing
Consiste en invertir cuando el pesimismo sobre una acción, o el mercado en general hace que el precio baje de una manera excesiva, dejándolo tan bajo que exagera las posibilidades de escenarios negativos mientras minimiza las posibilidades de escenarios positivos. Identificar estos casos puede llevarnos a unos retornos considerables. En otras palabras: consiste en comprar cuando la masa vende, vender cuando la masa compra.
Crédito puente
Es un crédito que se solicita por una necesidad inmediata de financiación y que tiene un carácter temporal, hasta que se formaliza el crédito definitivo, siempre que se asegure un ingreso futuro por el prestatario o deudor. En un crédito puente nos encontramos con tres características principales: Necesidad inmediata de financiación. Carácter temporal. Esto quiere decir que el crédito puente es transitorio, hasta que se formalice el crédito definitivo. Debe existir una garantía de ingresos futuros por el prestatario, que asegure la devolución del crédito. Sin esta garantía, la entidad financiera no concederá el crédito.
DueDiligence
Se refiere a la investigación completa de una posible inversión o producto antes de que la transacción tenga lugar. Para los inversores individuales, hacer el duediligence sobre un producto en el que están interesados es voluntario, pero se recomienda. Sin embargo, los brokers y dealers están obligados legalmente a realizarlo sobre cualquier valor que vayan a vender.
Economías de escala
Se denomina economía de escala a la situación en la que una empresa reduce sus gastos de producción al expandirse. Se trata de una situación en la que cuanto más se produce, el coste que tiene la empresa por fabricar un producto es menor. Se produce un mayor beneficio por cada unidad extra que producimos.
Especulación
Es lo contrario a una inversión. Es una operación sin un margen de seguridad suficiente. En las gestoras de fondos de inversión suelen evitarse las especulaciones, para evitar jugar con el dinero de sus clientes.
ETF
Los fondos cotizados o ETF (siglas correspondientes al término en inglés Exchange Trade Founds) son un vehículo de inversión cuya política busca replicar el comportamiento de los activos que componen un índice bursátil, sea de renta fija, variable, divisas, materias primas, etc.
Flujo de ahorro-inversión
El "flujo ahorro-inversión" es la transferencia de recursos entre oferentes (ahorrantes) y demandantes de fondos (inversionistas). Este flujo es lo que permite el desarrollo económico, al poner los recursos al servicio de las inversiones productivas.
Fondo de gestión alternativa
Hedge Funds
Es un fondo que se caracteriza por dar mucha libertad a la sociedad gestora, esto lo utiliza para realizar operaciones de cobertura de riesgos, aumentando la exposición al riesgo con el fin de conseguir una mayor rentabilidad. No existe una definición universalmente aceptada, según Forthergrill y Coke: “todas las formas de fondo de inversión, empresas y sociedades que usan derivados para invertir direccionalmente y/o están autorizados para tomar posiciones cortas y/o usar un significativo apalancamiento a través del préstamo”.
Fondo de renta fija
Invierten en la renta fija, compuesta por obligaciones, bonos, letras, pagarés, etc. La evolución del valor de estos fondos depende fundamentalmente de la evolución de los tipos de interés. Entendemos que cuanto menor sea el plazo de vencimiento de los activos en los que invierte el fondo (fondos de renta fija a corto plazo), menor riesgo y menor rentabilidad prevista.
Fondo de renta variable
Invierten la mayor parte en renta variable (acciones). Se pueden dividir dependiendo de los mercados donde invierten (Europa, emergentes, etc.), según los sectores de actividad (tecnológico, telecomunicaciones), o según otras características de las empresas.
Fondo garantizado
Pueden asegurar total o parcialmente la recuperación de la inversión inicial más una rentabilidad fija o variable a una determinada fecha. Existen garantizados de renta fija y de renta variable.
Fondo global
Son aquellos que no tienen definida su política de inversión, son fondos que no encajan con ninguno de los anteriores, tienen la libertad para no fijar de antemano los porcentajes que van a invertir en renta fija o variable, no especifican los mercados, ni el sector de actividad o la distribución geográfica. En este tipo de fondos es posible encontrar altos niveles de riesgo.
Fondo índice
Son fondos que replican la composición de un índice que toman como referencia, por ejemplo el Ibex-35, se crea una cartera de acciones con cada uno de los valores que forman el índice. Esta forma de gestión garantiza que el fondo obtenga un rendimiento idéntico al del índice que sigue. Los fondos índices tienen una gestión pasiva, esto es que el gestor intenta replicar el comportamiento de un índice (ETFs), por el contrario la gestión activa es apostar por gestores que pretenden batir a un determinado índice de referencia o benchmark.
Fondos del consumo
Parte de la renta nacional de la sociedad socialista utilizada con el fin de satisfacer las necesidades individuales y sociales en artículos de consumo. El fondo de consumo se crea a cuenta del producto necesario y cierta parte del plus producto. Por su forma material, está compuesto por artículos de consumo personal.
Fondos prestables
El mercado de fondos prestables es el mercado que reúne a los prestatarios y a los ahorradores juntos. En particular, los fondos prestables consisten en préstamos bancarios y el ahorro de los hogares. El capital se refiere al dinero y a la oferta y a la demanda de dinero en los diferentes mercados.
Gestión Activa
La gestión activa o active management por su traducción en inglés, es el uso de un administrado de cuentas o un grupo de administradores para gestionar activamente los activos de un fondo de inversión. Los gestores activos, se basan en una profunda investigación analítica y su experiencia para tomar decisiones sobre la compra y venta de activos.
Gestión pasiva
La gestión pasiva de carteras de inversión es la estrategia de inversión en renta fija o renta variable, cuyo objetivo es replicar la evolución de un determinado índice. Los fondos índices o fondos indexados son aquellos fondos de inversión que siguen este tipo de gestión. Los fondos de gestión pasiva adquieren los valores que componen un índice de mercado en las mismas proporciones en las que éstos participan en el índice.
Hedge Funds
Ver "Fondo de gestión alternativa"
Inflación
Proceso económico provocado por el desequilibrio existente entre la producción y la demanda; causa una subida continuada de los precios de la mayor parte de los productos y servicios, y una pérdida del valor del dinero para poder adquirirlos o hacer uso de ellos.
Inversión
Aquella operación que, tras un cuidadoso análisis, se puede concluir que es muy improbable perder dinero y es probable ganar una rentabilidad atractiva a largo plazo.
Inversión personalista
Se suele referir a aquellas situaciones en las que todas las decisiones de inversión están muy individualizadas en una sola persona o pequeño grupo de personas.
Joint Venture
Empresa Conjunta
Es un acuerdo que permite la asociación de varias empresas para llevar a cabo una actividad de negocio que requiere una gran inversión inicial y que reportará beneficios en el largo plazo. Por ejemplo, grandes obras civiles u obras en el sector petrolífero. El horizonte temporal de estos acuerdos de inversión es a largo plazo. Se debe a que la actividad por la que se conforma el joint venture normalmente requiere un espacio de tiempo bastante amplio para su ejecución y, por tanto, para ofrecer rendimientos.
Largo plazo
Es la paciencia que tenemos que poner sobre la mesa para conseguir el potencial de revalorización. Las compañías que están baratas ahora dejarán de estarlo en algún momento. De este modo, esperando aumentamos nuestra riqueza.
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro son títulos de deuda pública (renta fija) a corto plazo emitidos al descuento. Emitidos por el Tesoso del Estado como modo de financiación. Supone para su poseedor la ganancia de intereses fijos durante la duración del mismo hasta su vencimiento. Suele situarse entre los tres y dieciocho meses.
Margen de seguridad
Nos indica cuánto nos podemos equivocar antes de llegar a perder dinero a largo plazo. En el ejemplo del potencial de revalorización, nos podemos equivocar en 9€ antes de sufrir una pérdida permanente. Éste es el concepto value más importante y es la razón de por qué, probablemente, los value sean los que mejor duermen de entre todos los que operan a través de la Bolsa.
Margen Financiero
El Margen Financiero es la diferencia entre los ingresos o rendimientos obtenidos de un conjunto de productos financieros menos el costo de los recursos obtenidos de otros agentes (a través de préstamos u otros medios). El margen financiero es un indicador que se mide la diferencia entre los ingresos y los costos financieros. Se calcula para un horizonte de tiempo dado (anual, trimestral, etc.) y es aplicable no sólo a bancos privados, sino que también a empresas u organizaciones que cuentan con productos financieros y han obtenido recursos de terceros. Margen financiero = rendimientos financieros – costos financieros
Market Timing
La sincronización del mercado es el acto de entrar y salir del mercado o cambiar de clases de activos en función del uso de métodos predictivos, como indicadores técnicos o datos económicos. Debido a que es extremadamente difícil predecir la dirección futura del mercado accionario, los inversionistas que intentan sincronizar el mercado, especialmente los inversores de fondos mutuos, tienden a tener un desempeño inferior al de los inversionistas que permanecen invertidos.
Mercado Financiero
Es un término amplio que se utiliza para describir cualquier lugar donde compradores y vendedores se reúnen para intercambiar activos financieros, tales como acciones, bonos, monedas y derivados. El término abarca desde mercados financieros muy pequeños y con poca actividad, hasta mercados como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y los mercados de divisas, que cotizan trillones de dólares diariamente.
Nominal y Real
Diferencia entre ambas
Todas las magnitudes económicas pueden ser expresadas en términos reales o nominales, es importante conocer la diferencia para que no nos engañen al dar una noticia. Para explicarlo se va a seguir el ejemplo de la diferencia de incremento del PIB nominal o real. Cuando se habla en términos reales, se refiere a precios del año base. Es decir, se fija un año determinado como referencia y se toman los precios del año base de los productos a estudiar. De esta forma se excluye en los estudios el efecto de la inflación. El proceso para convertir un valor nominal a términos reales se denomina precisamente ajuste por inflación. Y gracias a este ajuste, los valores reales son una excelente medida del poder adquisitivo neto, sin importar los cambios de precios a lo largo del tiempo. Al hablar en términos nominales, por el contrario, el valor de los productos es en precios actuales, es decir, teniendo en cuenta los precios que hay en el momento del estudio en el mercado, por lo que incluimos la inflación o pérdida de capacidad de compra de la moneda.
Oferente
Aquel individuo o entidad, que se ocupa de formular una oferta. La oferta será la cantidad de productos, bienes, servicios, que se ofrecen.
Pasivo
El Pasivo desde el punto de vista contable representa las deudas y obligaciones con las que una empresa financia su actividad y le sirve para pagar su activo. También se conoce con el nombre de estructura financiera, capital financiero, origen de los recursos y fuente de financiación ajena. Son deudas que tenemos en el presente pero que hemos contraído en el pasado. Un ejemplo de obligación es el préstamo con una entidad financiera, por la que estamos obligados a pagar el principal y los intereses al proveedor (documentado en una factura o en una letra de cambio).
PER
Precio/Beneficios anuales
Refleja cuántos años tienen que pasar para que recuperemos la inversión. A diferencia del yield, en el cálculo del PER no tenemos en cuenta el nivel de deuda neta que tiene la compañía.
Peso en la cartera
Es el porcentaje del total del patrimonio del fondo que se invierte en una determinada compañía. Las principales razones que determinan el peso de una compañía en la cartera son el potencial de revalorización, el yield, la calidad del negocio y nuestro grado de convencimiento y el tamaño de la propia empresa. Además, el regulador (CNMV) obliga a las gestoras a tener una cartera muy diversificada.
Pooledfunds
fondos mancomunados
Son fondos en los que muchos inversores individuales se asocian para fines de inversión. Estos inversores buscan beneficiarse de las economías de escala, de menores costes, del poder de la diversificación y de la administración profesional del dinero. Ejemplos de pooledfunds: fondos de inversión y planes de pensiones.
Potencial de revalorización
upside
Es la diferencia entre el precio de cotización y el precio objetivo (valor). Por ejemplo, si valoramos una empresa en 19€ y cotiza a 10€, decimos que el potencial es del 90%.
Precio objetivo
valor
Es el valor que estimamos que tendría la compañía entre empresarios bien informados, y en condiciones de normalidad, dividido entre en número de acciones que tiene la empresa.
Prestamista
Es un individuo o entidad que pone sus fondos a disposición de otro, a cambio de recibir en un tiempo futuro, la devolución del capital prestado junto con un interés.
Prestamista
Dentro de un contrato de préstamos, el prestamista es la parte que entrega una determinada cantidad en cuestión al prestatario a cambio de un compromiso de devolución que generalmente va acompañada de cierto interés.
Préstamo
Es una operación financiera por la cual una persona física o jurídica (sociedad), denominada prestamista, otorga mediante un contrato o acuerdo entre las partes, una cantidad de dinero a un tercero, denominado prestatario, a cambio de la obtención de un interés, llamado coste del dinero.
Préstamos al consumo
Es un tipo de préstamo destinado a financiar los gastos extras que podemos tener a lo largo del año: financiar un viaje, los estudios, reformar tu casa… Se suelen adaptar a las necesidades del cliente en términos de duración, importe y tipo de interés.
Prestatario
Que toma algo a préstamo, especialmente dinero.
Prime
Es una calificación que se considera de alta calidad, que se les otorga a aquellos prestatarios que se consideran más solventes en el mercado crediticio.
Promesa de pago
La carta de promesa de pago es un texto o documento por el cual una persona se compromete a saldar una deuda contraída y que, además del monto a pagar, estipula el nombre de los involucrados, la fecha límite de pago y las posibles sanciones, multas o acciones legales que se pueden llevar a cabo en caso de que el deudor no cumpla lo pactado. Este tipo de carta es muy común entre particulares, ya sea como resultado de una renta o compra de algún bien o servicio, aunque también se utiliza a otros niveles. Un rasgo muy importante de este documento es que debe ser el resultado del común acuerdo de las partes involucradas, así como dejar muy en claro su contenido. Igualmente, para tener un valor real, es obligatorio que esté firmado personalmente.
Property Management
Es la administración de bienes inmuebles residenciales, comerciales e industriales; a cargo de un administrador que actúa en nombre del propietario para preservar el valor de la propiedad mientras genera ingresos.
Propietario
Persona o entidad que recibe el beneficio de la propiedad. Siendo el propietario, el activo está bajo el nombre de la persona o entidad y tienen derecho a cualquier ventaja relacionada con él. Por ejemplo, el propietario de una entidad sería dueño de más del 50% de la compañía.
Rack Rent
Hace referencia a la cantidad de dinero pagada para alquilar una casa, oficina, etc. que no está fija o controlada por ley, pero que se acuerda entre la persona propietaria de la propiedad y la persona que la alquila. En EE. UU., esta expresión se usa para hablar sobre el injusto alto precio cobrado por el alquiler de la propiedad.
Remuneración
Pago en moneda o en especie a dar al trabajador, incluye su salario y cualquier otro tipo de beneficio al que tenga derecho por ley, aunque no sea entregado durante su vida laboral en la empresa, por ejemplo, la aportación a su pensión.
Rentabilidad anual
Es la forma de expresar el rendimiento que ha tenido una inversión durante un período de tiempo, como un porcentaje anual ponderado en el tiempo. Su fórmula es: Rentabilidad Anual = Valor final(1/Nº años) / Valor inicial - 1
ROCE
Rentabilidad sobre el Capital Empleado
Indica cuánto beneficio genera un negocio por cada euro que se ha tenido que invertir para obtenerlo (maquinaria, oficinas, existencias, etc.). Es una de las herramientas que utilizamos para evaluar la calidad del negocio.
Sale &Leaseback
Constituye un acuerdo en el que el vendedor de un activo alquila nuevamente el mismo activo al comprador. Este tipo de acuerdos son útiles para compañías necesitadas de efectivo para nuevas inversiones, pero que aún necesitan el activo para operar.
Small caps
Compañías de pequeño y mediano tamaño, con baja capitalización bursátil. Sin embargo, constituyen un segmento de entidades interesantes para determinados inversores, dado su potencial de revalorización, e incluso se crean índices bursátiles sobre este tipo de empresas.
Solvencia
Es la capacidad de una persona o entidad para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo. La solvencia no debe confundirse con la liquidez, pues aunque la liquidez es necesaria para prosperar, la insolvencia suele acabar en bancarrota. Para que se considere solvente, el valor de los activos de esa persona o entidad, debe ser mayor que la suma de sus obligaciones de deuda.
TIR
Tasa Interna de Retorno
Es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una inversión.
Valor liquidativo
Es el precio al que cotiza el fondo. Unos días sube, otros baja… No podemos hacer nada, excepto mejorar el fondo buscando continuamente buenas compañías lo más baratas posibles (ésta es la esencia de los analistas) y esperar pacientemente a que nos las compren a precios más razonables.
Value-added
(valor agregado o valor añadido)
• Contable: es la diferencia entre el importe de las ventas y el de las compras, es decir, la diferencia entre los precios de mercado y costos de producción. • Económica: el valor agregado es el valor económico adicional que adquieren los bienes y servicios al ser transformados durante el proceso productivo. Por ejemplo, el valor que adquiere una lata si se le añade el nombre de alguna marca, o si se trata de una marca blanca.
Volatilidad
En una inversión, la volatilidad refleja su potencial para pasar por cambios extremos de valor en períodos cortos de tiempo. Una posición altamente volátil puede experimentar cambios significativos en el valor en un corto período de tiempo. Una posición con baja volatilidad tiende a tener un precio más estable. Una forma de calcular la volatilidad es recurrir al coeficiente beta, que compara el movimiento individual de una acción con su benchmark: por ejemplo, si una acción tiene una beta de 1’5, quiere decir que esta acción se moverá un 50% más de lo que lo haga dicho benchmark. En este caso, si el benchmark sube un 1%, la acción subirá un 1,5% y si cae un 1% la acción caerá un 1,5%.
Volatilidad
La volatilidad es el término que mide la variabilidad de las trayectorias o fluctuaciones de los precios, de las rentabilidades de un activo financiero, de los tipos de interés y, en general, de cualquier activo financiero en el mercado. Si el precio de un activo se mueve mucho y muy rápido se dice que ese precio es muy volátil. Como veremos más abajo en muchos ámbitos se utiliza la desviación típica como medida de la volatilidad.
Yield
Rentabilidad esperada
Es el resultado de dividir cuánto es capaz de ganar una empresa en un año normal (ni bueno ni malo) entre su capitalización (se calcula como número de acciones multiplicado por el precio al que cotizan sus acciones) y su deuda, entre otros ajustes. Por ejemplo, un yield del 12% significa que, de media, una empresa será capaz de generar 12 euros anuales por cada 100 que nosotros invertimos si la compráramos entera al precio al que cotiza actualmente.