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Hay empresas tecnológicas cuyos productos quedan obsoletos en cuestión de años. Y luego está Analog Devices, que todavía vende chips diseñados hace décadas y consigue márgenes brutos cercanos al 70%. ¿Cómo puede existir un negocio así dentro de la industria de los semiconductores?
En este vídeo analizamos el peculiar mundo de los chips analógicos, los componentes que permiten a los sistemas digitales interpretar temperatura, presión, sonido, luz o electricidad. Si los procesadores de NVIDIA son el cerebro, estos chips son los ojos, los oídos y los sentidos que conectan ese cerebro con el mundo real.
Veremos por qué empresas como Analog Devices y Texas Instruments disfrutan de importantes barreras de entrada, elevados costes de cambio, catálogos gigantescos y productos con ciclos de vida extraordinariamente largos. Pero también analizaremos la otra cara del negocio: su exposición al ciclo industrial, China, los inventarios y unas valoraciones que se han vuelto muy exigentes.
Además, comparamos Analog Devices, Texas Instruments, Monolithic Power Systems y Onsemi utilizando métricas como margen bruto, capex, flujo de caja libre, ROIC, inventarios y retorno al accionista.
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