Asignación de capital: el múltiplo oculto

En valoración solemos mirar el múltiplo como si fuera una foto fija: PER, EV/EBITDA, EV/FCF… Pero hay un “múltiplo oculto” que rara vez se ve en la pantalla y sin embargo explica una parte enorme de la creación de valor a largo plazo, la asignación de capital. Cuando el negocio está dirigido por un equipo […]

ETFs mineros, una exposición imperfecta a las materias primas

Los mercados financieros contemporáneos ofrecen múltiples vehículos para participar en distintos sectores económicos sin necesidad de involucrarse directamente en las empresas subyacentes. Entre estos instrumentos, los ETFs (Exchange-Traded Funds) del sector minero han ganado considerable popularidad entre inversores que buscan exposición al sector de los metales preciosos y otras materias primas sin necesidad de hacer […]