Ahorro e inversión
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Unit linked: la mejor opción de ahorro – inversión para el 2022

En estos momentos tenemos un panorama muy revuelto... ¿Cuál es el mejor «vehículo» para aprovechar estas circunstancias?

Dice el refranero español que «a río revuelto, ganancias de pescadores», y en estos momentos tenemos un panorama muy revuelto: inflación disparada, inminentes subidas de tipos de interés, cese progresivo de las restricciones por la epidemia de coronavirus… Vamos, que tenemos un patio VUCA: Volátil, Incierto, Complejo y Ambiguo. Y la pregunta que se hacen muchos ahorradores e inversores es… ¿Cuál es el mejor «vehículo» para aprovechar estas circunstancias?

 

Los cuatro motivos por los cuales una persona busca el consejo de un profesional de las finanzas para tomar decisiones en cuanto a productos de ahorro e inversión son: a) la falta de tiempo para poder buscar y analizar, b) la falta de conocimiento en la materia, c) la amplia variedad que existe, y d) las constantes variaciones fiscales que el gobierno establece; de hecho, recientemente se ha creado un nuevo tramo impositivo del 26 % para los rendimientos de capital mobiliario superiores a 200.000 €, volviendo a evidenciarse la voracidad del sistema impositivo español.

 

La economía, como los teléfonos móviles o los automóviles, evolucionan, y si hablásemos de productos para la jubilación (aunque no es lo que nos atañe hoy), más allá de los originales planes de pensiones o los pioneros planes de jubilación, existen los fondos de inversión, los planes de previsión asegurada, los productos de ahorro vida, los pias, los sialp y… los unit linked (de los que hablaremos hoy), sin dejar atrás a los depósitos o la inversión directa en acciones. Una variedad tan extensa que marea y que en ocasiones nos puede llevar a la inacción por la parálisis por análisis.

 

Recientemente una persona me preguntó por mi opinión acerca de los EFTs (los fondos cotizados) y los fondos indexados. Respondí que, a mi juicio, los unit linked les ganan la partida a los dos, tanto por su accesibilidad, como por su flexibilidad, como por su fiscalidad mortis causa e inter vivos; además, señalé que no es lo mismo aspirar a replicar un índice que tener un benchmark como objetivo a superar.

 

Pero… ¿qué es un unit linked?

 

Un unit linked es un seguro de vida con traje de ahorro que invierte sobre fondos de inversión. Que no te lleve a confusión lo de «seguro de vida»: suelen tener un capital de fallecimiento que va desde 500 € hasta unos 1000 €, o sea, que no es el clásico producto de protección de vida – riesgo para proteger tus ingresos o a tu familia en caso de que ocurra el hecho causante, fallecimiento o invalidez.

 

¿Qué tipo de gestión de inversión lleva a la hora de administrar el patrimonio?

 

Pues te puedes encontrar de todo, desde la gestión pasiva a la activa pasando por la value o el growth, dependiendo de la entidad y su filosofía.

 

¿Qué podemos esperar desde un punto de vista de rentabilidad?

 

Bajo la premisa de preservar tu capital a medio plazo (de 3 a 8 años) puedes obtener rentabilidades históricas entorno al 5 % media anual, teniendo puntas de un 10 % y batiendo claramente la inflación; mientras que ya en modalidades a más de 10 años obtienen sobre un 8 % anual, alcanzando cotas de más de un 20 % en momentos concretos y beneficiándose el efecto del interés compuesto.

 

¿Son seguros o son un vehículo especulativo como las criptomonedas?

 

Si los contratas a través del sector asegurador, no el bancario, con una entidad especializada en productos de ahorro/inversión y no una generalista, y la inversión subyacente está diversificada, sí son seguros. Además, añadamos un detalle un poco técnico: tu inversión está fuera del balance de la aseguradora, por lo tanto, en caso de que quiebre tu patrimonio estará a salvo. La entidad aseguradora sólo es la catalizadora de la inversión, no la depositaria, a diferencia de los productos de ahorro-vida puros de una aseguradora.

 

¿Están al alcance de todos los inversores o solo de los más acaudalados?

 

Hay alternativas para todos los bolsillos; te puedes encontrar unit linked de aportación periódica desde 30 €/mes para las economías más austeras, y hasta 666 €/mes para la más pudientes. Si de lo que hablamos es de una aportación única, lo normal es que el mínimo esté en torno a los 5.000 € y hay entidades que tienen un máximo de hasta 1.000.000 €, lo que ha hecho que algunas grandes fortunas hayan usado este vehículo de inversión frente a los fondos de inversión para capitalizarse.

 

¿Tienen algún beneficio fiscal?

 

Tienen beneficios fiscales tanto por el rescate inter vivos como mortis causa. Inter vivos sólo tributa el beneficio por rendimientos de capital mobiliario de un 0 % a un 26 % dependiendo del tramo impositivo en el que nos encontremos; incluso estarían exentos de tributación si la carcasa que tiene es un pias o un sialp, evidentemente cumpliendo los requisitos establecidos por el estado para cada caso.

 

Si el rescate es mortis causa, los herederos tributarán por impuesto de sucesiones y donaciones, pero cada heredero gozará de una minoración de la base imponible de 9.195 €. Además, frente a un fondo de inversión, en un unit linked puedes establecer los beneficiarios en caso de fallecimiento, quedando fuera de la masa patrimonial hereditaria, y siendo su liquidación más rápida por no tener que esperar a la lectura de un testamento o todos los trámites burocráticos de una herencia.

 

¿Diesel o gasolina en cuanto a gastos?

 

Eso va a depender fundamentalmente de si el unit linked tiene garantía o no, teniendo unos gastos adicionales los garantizados por el coste de «fondearse» de la entidad; del tipo de gestión, siendo los de gestión activa más costosos por la labor del gestor de contrabalancear las inversiones en momento volátiles; y del horizonte temporal, ya que hay unit linked de largo plazo que cobran gastos de adquisición al inicio de la operación que se diluyen con el paso del tiempo.

 

¿Se pueden traspasar?

 

No se puede traspasar el fondo de ahorro de un unit linked a otro unit linked. Es necesario rescatarlo y abrir uno nuevo, pero existen unit linked con una amplia variedad de fondos internamente para que puedas construir tu propia estructura de inversión con más de 25 fondos. Cuando el unit linked sea un pias o un sialp, sí se permite el traspaso sin penalización por ley.

 

 

Por su fiscalidad, por su accesibilidad para todos los poderes adquisitivos, por su seguridad y su rentabilidad esperada, yo considero los unit linked el mejor producto de inversión para aprovechar el 2022, una versión «PRO» de un fondo de inversión.

 

Foto de Ravi Kant en Pexels

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