Especulación, inversión, sesgos y tenis
Como inversores, estamos sujetos a múltiples sesgos que pueden afectar negativamente nuestra habilidad para manejar nuestras finanzas con éxito. Si deseas adentrarte en el tema, te recomendamos consultar la Guía rápida sobre los principales sesgos del inversor, de la CNMV. Este recurso puede ser un excelente punto de partida para familiarizarse con los sesgos que […]
El modelo de descuento de dividendos y cómo valorar cualquier activo
Cualquier inversor que se precie necesita tener una estimación de la rentabilidad que puede obtener comprando acciones y, aunque no sea exacta, es mejor que fijarse simplemente en rentabilidades históricas. Por eso, voy a hablar aquí del Modelo de Descuento de Dividendos (a partir de ahora DDM, las siglas de Dividend Discount Model) que permite […]
El Análisis Filtro: más productividad y menos errores de Inversión
Analizar empresas para crear una cartera de acciones desde cero es un proceso que requiere una gran inversión de tiempo y esfuerzo. No sólo por analizar en profundidad las empresas que acabarán formando parte de nuestras inversiones, sino también por todas aquellas que acabaremos descartando por no encajar en nuestra cartera por diferentes motivos cualitativos […]
Tesis de inversión en Oil & Gas
No sé si se acordarán, pero en plena crisis del COVID, el precio de los futuros del barril de petróleo llegó a estar en negativo. Había tanto inventario acumulado debido al confinamiento, que no había dónde almacenarlo. Viendo la situación en […]
No todo el oro reluce
«No todo el oro reluce, ni toda la gente errante anda perdida. A las raíces profundas no llega la escarcha. El viejo vigoroso no se marchita. De las cenizas subirá un fuego y una luz asomará en las sombras. El descoronado será de nuevo rey. Forjarán otra vez la espada rota». R.R. Tolkien, El señor […]
Cuando Benjamin Graham canceló el value investing
Benjamin Graham, el padre del value investing y el mentor de Warren Buffett (y otros grandes inversores), nos ha legado las dos grandes biblias de la inversión fundamental: Security Analysis y el célebre El inversor inteligente. Tanto él como su obra y legado son reverenciados hoy en día por los inversores value y parece que […]
Construir sobre roca
«Yo les diré a quién se parece todo aquel que viene a mí, escucha mis palabras y las practica. Se parece a un hombre que, queriendo construir una casa, cavó profundamente y puso los cimientos sobre la roca. Cuando vino la creciente, las aguas se precipitaron con fuerza contra esa casa, pero no pudieron derribarla, […]
No te quiero: Usa análisis cuantitativo para descartar
La (inútil) guerra de los mundos Hay una guerra ahí fuera en la que incluso yo mismo luché, en la que muchos bandos se enfrentan sobre cuál es el mejor estilo de inversión. Técnicos contra fundamentales, growth contra value, indexados contra cherrypicking, y así un sinfín de debates absurdos. Dicen que la ignorancia se […]
‘Follow the money’. El impacto de los flujos de capitales en la inversión pasiva y activa
«Follow the money» le decía «Garganta profunda» al reportero Bob Woodward (Robert Redford) en el aparcamiento del Hotel Watergate en la película Todos los hombres del presidente. Y es que, en ocasiones, seguir el rastro del dinero nos puede ayudar a componer una imagen más clara de una situación. La diversificación ha sido el […]
No puedes huir de los Estados Unidos
Nos guste o no, la indexación global al mercado bursátil de acciones significa invertir en los Estados Unidos de América. Esta realidad deriva de cómo se construyen los índices, que es en base a la capitalización ajustada al free float de la compañía, o sea, al porcentaje de acciones en circulación susceptible de ser adquirido […]